美团前景堪忧，没钱赚是死穴

美团现在唯一能拿得出手的就是各类亮眼的交易额，而当年终交易额都无法自圆其说时，难免会在舆论上陷入被动。

　　根据王兴年初的设想，今年完成400亿的交易额会有19亿的营收，大概是是4.75%的毛利率，而随着大众点评和百度糯米持续逼近，美团的总营收势必会出现一定下滑。本身4.75%的毛利已经非常低了，团购业务虽然能带来非常可观的交易额，但缺乏营收能力则是死穴。

　　美团与京东不同，京东可以以亏损的姿态上市，主要是其将巨额资金投入物流建设，而从长远角度讲，短期内的大笔支出会换来未来可持续回报，而且，京东上市之前已经完成了对毛利率优化，从09年的4.8%上升到了9.8%。美图在点评和糯米的压迫下，难以做毛利优化。

　　虽然美团的规模不断扩大，但无法盈利始终是难以回避的问题，而且团购模式本身基本没有盈利空间，规模效应也无法带来显著的利润增长。另一方面，随着不断向三四五线城市渗透，美团今年的城市分站已经高达300多个，员工数量已达8000人之巨，以人均月工资2500计算，一年2.4亿的人力支出对于一家缺乏盈利能力的公司来讲也是沉重的负担，而且国内的人力成本越来越贵。

　　除此之外，还有各类营销支出，履约成本等，美团的运营压力颇为沉重。此前有分析称，为追求独家合作，美团为商家推出保底补贴，而这笔费用每月至少要付出2亿元的代价。